凌丰咖啡公司 云南白药 “混改”样本观察 专家解读：取长补短 把市场做得更大

都市时报记者 王海涛

云南白药2016年12月30日发布公告，称其控股股东云南白药控股有限公司拟通过增资形式，引入自然人陈发树控制的新华都实业集团股份有限公司。后者将向白药控股增资253.7亿元，以获得白药控股50%股权。由此云南白药算是打响了国企混改第一枪，同样，业界认为“云南白药还提供了一个混改样本”。

对此，云南财经大学金融学院教授刘锡标认为，国企混改或已是大势所趋，但绝不是坊间单纯理解的“谁吞了谁，谁又控制了谁”。混改最终要实现“民企通过进入国企，接触以前接触不到新领域；国企吸纳民企，让体制机制焕发新生。取长补短，互相融合”。

云南白药表示引进战略投资者

要建立市场化的公司治理体系

此次入主白药控股，不仅圆了陈发树多年来投资云南白药的愿望，更被视为是一次超级国企混改——无论在云南省国企改革，还是国内国企改革中，都实属罕见。

云南白药被誉为云南省“瑰宝级”企业，停牌前市值约721亿。云南白药称，本次交易前，云南省国资委作为白药控股唯一股东持有其100%股权，白药控股持有云南白药41.52%股份。

云南本地有观点认为，若将此次交易看作“陈发树用253.7亿元获得了上市公司云南白药20.76%的股份”(即白药控股所持41.52%股份的一半)，则意味着云南白药的市值超过1222亿元，比停牌前“贵”了500亿。

云南白药表示，此次引进战略投资者，有助于公司进一步调整机制，激活体制，建立市场化的公司治理体系。进而利于公司在完全竞争化的市场环境中快速做出决策，应对市场调整，提升经营活力与资源整合能力。

2014年起云南提出发展混合所有制经济

全面推进国有股权开放性市场化重组

早在2014年4月，云南省就发布《中共云南省委云南省人民政府关于全面深化国有企业改革的意见》，其中就明确提出要大力发展混合所有制经济，全面推进国有股权开放性市场化重组。云财大教授刘锡标认为，国企混改或已是大势所趋。

刘教授个人的理解，国企也好，民企也罢，各有优势。如果剖开来分析，国企相对民企来说，其内部资金雄厚，管理上更严格、规范；而民企，制度上更灵活，没有框框套套，随时能根据市场调整而调整，市场嗅觉更灵敏。

未来，如果更多国企跟民企结合起来，在某些领域，特别是竞争性领域，不涉及国计民生、国家战略安全这些方面，混改就是一个很好的办法，二者结合，取长补短，才能在市场竞争中立于不败之地。

此外，站在当前的国有企业角度来看，刘锡标认为，国企在发展过程中也还是出现了一些问题，“实际，国企在发展过程中遇到一些瓶颈，比如：体制机制陈旧，人员不能尽其用，指挥系统庞杂，企业效率低下，暮气沉沉，缺乏应有的活力”。国企混入民企后，会使得国企更有活力，除此之外，原来只有国企才能进入的领域，现在民企也可以通过混改分一杯羹，混改确实是可以给民企带来一些很好的资源。

目前，政府正大力推行的PPP模式，也正好说明了这个道理。刘锡标说：“原来，城市公共设施建设，基本上都由国企操刀建设，基本上轮不到社会资本进入。现在推行的PPP模式，正是将这一块领域开放给民营企业，在节约政府成本的同时，也为民营企业的发展拓宽了路。”

混改既不是国有独资也不是国企全盘私有

“是你中有我，我中有你”

当前，业内把“混合所有制改革”称之为“新型公有制”。

著名经济学家、北京大学常务副校长刘伟曾表示：“新型公有制，是中国新常态时期的创新思维。”

刘锡标认为，国企中混入民企叫混改，而民企中混入国资，也是混改。而到最后的局面是，“你总有我，我中有你”。

混改以后，企业属于谁的？刘锡标认为，无需过度讨论，毕竟从国家定调开始，只要不涉及到国计民生、国家安全的领域，都可以开发给民企进入，甚至是外资，“这些领域要开发，就必须有实际行动，所以这一次云南白药混改就明确了控股问题。如果单纯地把混改理解为，谁吞了谁，谁控制了谁，很狭隘。同样也不是中央推行此轮改革的实际出发点。应该是合作共赢才对，只有国企把合作共赢的调定了，民企也才能放心地进来，正如一些老板所言，我拿着钱进国企，如果不控股，不等于白白地拿钱帮忙嘛。”

国资进入凌丰咖啡

“不论民企或是国企大家奔头是一致的”

混改的另一个案例，就是国资进入凌丰咖啡。2016年11月16日上午，第26届世界咖啡科学大会新闻中心休息室内，临沧凌丰产业（集团）有限公司董事长杨志奇接受专访时宣布，凌丰咖啡与云南国资委达成合作意向协议，未来3至5年将获得50亿元注资，目前首批款项已经打入凌丰咖啡公司，后续资金会陆续到达。

咖啡大会结束的第二天，杨志奇在临沧接受了都市时报记者专访,专门谈及国资进入的细节，他重申：“就个人而言，我的现金流（包括固定资产）都达到数亿元，我不差钱。”

杨志奇看重的是国资的资金实力和管理上的规范。国资进入后，将占到整体60%股份。根据双方协定，在未来3至5年内，云南国有资本运营公司以不低于50亿元的资金持续注入，在临沧再推广100万亩咖啡园，在种植咖啡的同时，配套水、肥体系，深度打通咖啡产业链，还包括杨志奇念念不忘的咖啡深加工。

不管是什么类型的资本进入，只要临沧能发展到100万亩以上的咖啡园（水利设施、水肥一体化到位），就能给临沧150万农民增加收入（预计咖啡加套种坚果收入将达100亿元），杨志奇认为“能干，可以干漂亮”，未来精深加工、品牌干起来，大方向上，不论民企或是国企，大家奔头是一致的。

国有资本进入凌丰咖啡，发展种植100万亩咖啡计划，是在杨志奇原有的23万亩基础上来制定的，这意味着，3到5年内，凌丰咖啡会拥有123万亩的咖啡园。